Stock options and credit default swaps

Em um swap de taxa de juros, as partes trocam fluxos de caixa com base em um valor principal nocional, este montante não é realmente trocado, a fim de se proteger contra o risco de taxa de juros ou especular. Por exemplo, digamos ABC Co tem apenas Emitiu 1 milhão em obrigações de cinco anos com uma taxa de juros anual variável definida como a taxa LIBOR Interbancária de Londres mais 1 3 ou 130 pontos base LIBOR é de 1 7, baixa para a sua faixa histórica, de modo ABC gestão está ansioso sobre uma taxa de juros XYZ Inc que está disposto a pagar ABC uma taxa anual de LIBOR mais 1 3 sobre um principal nocional de 1 milhão por 5 anos Em outras palavras, XYZ irá financiar os pagamentos de juros da ABC em sua última emissão de títulos Em ABC paga XYZ uma taxa anual fixa de 6 em um valor nocional de 1 milhão por cinco anos Benefícios de ABC do swap se as taxas aumentarem significativamente ao longo dos próximos cinco anos Benefícios de XYZ se as taxas caírem, ficarem planas ou subir apenas gradualmente. dois Cenários para este swap de taxa de juros 1 LIBOR sobe 0 75 por ano e 2 LIBOR sobe 2 por ano. Se LIBOR sobe em 0 75 por ano, os pagamentos de juros totais da Companhia ABC para seus detentores de bônus durante o período de cinco anos são 225.000. Em outras palavras, 75 mil mais do que os 150 mil ABC teriam pago se a LIBOR tivesse permanecido plana. AAB paga XYZ 300.000 e recebe 225.000 em troca o mesmo que os pagamentos de juros da ABC para os detentores de títulos A perda líquida da ABC na troca chega a 75.000. No segundo cenário, a LIBOR sobe 2 por ano. Isso traz o total de pagamentos de juros da ABC para os detentores de títulos para 350.000.XYZ paga esse valor para a ABC, e a ABC paga XYZ 300.000 em troca do ganho líquido da ABC na troca é de 50.000. Na maioria dos casos, as duas partes agiriam através de um banco ou de outro intermediário, o que implicaria uma redução do swap. Se é vantajoso para duas entidades celebrar um swap de taxa de juro depende da sua vantagem comparativa nos mercados de empréstimos a taxa fixa ou variável. Outros instrumentos Swaps. The excha Existem várias variedades de contratos de swaps exóticos, mas acordos relativamente comuns incluem swaps de commodities, swaps de moedas, swaps de dívida e swaps de swaps de swaps de retorno total envolvem a troca de um preço flutuante de commodities, como o Brent Preço bruto à vista para um preço fixo durante um período acordado Como este exemplo sugere, os swaps de matérias-primas envolvem mais comumente petróleo bruto. Numa troca de divisas, as partes trocam os pagamentos de juros e principal sobre dívidas denominadas em diferentes moedas. O principal não é um valor nocional, mas é trocado junto com obrigações de juros Swaps de moeda pode ter lugar entre os países China entrou em um swap com a Argentina, ajudando o último a estabilizar suas reservas internacionais e um número de outros países. Envolve a troca de dívida por ações no caso de uma empresa de capital aberto, isso significaria títulos para ações. Swap de retorno total. O retorno total de um activo é trocado por uma taxa de juro fixa. Isto dá à parte que paga a exposição de taxa fixa ao activo subjacente uma acção ou um índice, por exemplo sem ter Para gastar o capital para mantê-lo. Crédito Default Swap - CDS. BREAKING Down Credit Default Swap - CDS. Muitas obrigações e outros títulos que são vendidos têm um justo montante de risco associado a eles Enquanto as instituições que emitem essas formas de dívida pode ter um Relativamente elevado grau de confiança na segurança da sua posição, eles não têm nenhuma maneira de garantir que eles serão capazes de fazer bom em sua dívida Porque esses tipos de títulos de dívida muitas vezes têm longos prazos de maturidade como dez anos ou mais, ele vai Muitas vezes ser difícil para o emitente de saber com certeza que em dez anos ou mais, eles estarão em uma situação financeira sólida Se o título em questão não for bem classificado, um padrão por parte do emitente Pode ser mais provável. Crédito Default Swap como Insurance. A credit default swap é, na verdade, seguro contra o não pagamento Através de um CDS, o comprador pode mitigar o risco de seu investimento, transferindo todo ou uma parte desse risco para um seguro Empresa ou outro vendedor de CDS em troca de uma taxa periódica Desta forma, o comprador de um credit default swap recebe protecção de crédito, enquanto que o vendedor da swap garante a solvabilidade da dívida segurança Por exemplo, o comprador de um credit default swap Terá direito ao valor nominal do contrato pelo vendedor do swap, caso o emissor não pague. Se o emissor da dívida não for inadimplente e se tudo correr bem, o comprador do CDS acabará perdendo algum dinheiro, mas o comprador fica Perder uma proporção muito maior de seu investimento se o emissor não pagar e se não tiver comprado um CDS. Como tal, quanto mais o detentor de um título julgar provável que seu emissor falha, mais desejável é um CDS e mais o prêmio Vale a pena. Crédito Default Swap em Context. Any situação envolvendo uma credit default swap terá um mínimo de três partes A primeira parte envolvida é a instituição financeira que emitiu o título da dívida em primeiro lugar Estes podem ser obrigações ou outros tipos de títulos E são essencialmente um empréstimo pequeno que o emitente da dívida tira do comprador de segurança Se uma instituição vende uma obrigação com um prêmio de 100 e um prazo de 10 anos para um comprador, a instituição está concordando em pagar de volta o 100 para o comprador no No final do período de 10 anos, bem como os pagamentos de juros regulares durante o período intercalar No entanto, como o emissor da dívida não pode garantir que eles serão capazes de pagar o prémio, o comprador da dívida tomou em risco. O comprador da dívida em questão É a segunda parte nesta troca e também será o comprador CDS se eles concordam em entrar em um contrato CDS O terceiro o vendedor CDS, é na maioria das vezes uma organização de investimento institucional envolvidos em especulati de crédito Se o vendedor de CDS acredita que o risco em títulos que um determinado emissor vendeu é menor do que muitas pessoas acreditam, eles tentarão vender swaps de inadimplência a pessoas que Manter esses títulos em um esforço para fazer um lucro Neste sentido, os vendedores CDS lucrar com o segurador tem medo de que o emissor irá default. CDS negociação é muito complexa e orientada para o risco e, combinado com o fato de que credit default swaps são O mercado de CDS é propenso a um alto grau de especulação Os especuladores que pensam que o emitente de um título de dívida é susceptível de inadimplência muitas vezes optar por comprar esses títulos e um contrato de CDS também Forma, eles garantem que eles vão receber o seu prémio e juros, embora eles acreditam que a instituição emitente vai padrão. Por outro lado, os especuladores que pensam que o emitente é improvável def Ault pode oferecer para vender um contrato de CDS para um detentor do título em questão e estar confiante de que, mesmo que eles estão assumindo o risco, seu investimento é seguro. Embora credit default swaps pode muitas vezes cobrir o restante de um tempo de segurança da dívida para Por exemplo, se, após dois anos de uma garantia de 10 anos, o proprietário da garantia pensa que o emitente está a dirigir-se para águas perigosas em termos de O credor pode optar por comprar um swap de risco de crédito com um prazo de cinco anos que proteja seu investimento até o sétimo ano. De fato, os contratos CDS podem ser comprados ou vendidos em qualquer momento da vida útil antes da data de vencimento E há um mercado inteiro dedicado à negociação de contratos CDS Porque esses títulos muitas vezes têm longas vidas, muitas vezes haverá flutuações no crédito do emissor de segurança ao longo do tempo, levando os especuladores a pensar que O emitente está entrando em um período de risco alto ou baixo. É mesmo possível para os investidores efetivamente mudar de lado em um credit default swap para o qual eles já são um partido. Por exemplo, se um especulador que inicialmente emitiu um contrato CDS para um seguro - O especulador pode vender o contrato a outro especulador no mercado de CDS, comprar títulos emitidos pela instituição em questão e um contrato de CDS, bem como para proteger esse investimento. Uma opção de CDS de opção de credit default swap é também conhecida como swaption de crédito default É uma opção em swap de crédito default Uma opção de CDS dá ao seu detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar call ou vender put protection em uma entidade de referência especificada Para um determinado período de tempo futuro para um determinado spread A opção é eliminada se a entidade de referência padrão durante a vida útil da opção Esta knock-out característica marca a diferença fundamental entre Uma opção de CDS e uma opção de baunilha Opções de CDS mais negociadas são opções de estilo europeu. Similar aos swaps de crédito padrão, existem variedades de opções de CDS. Opções de CDS em uma única entidade com um retorno regular para as opções de leg. CDS padrão em um Única entidade com uma recompensa binária para o padrão leg. CDS opções em uma cesta de entidades com retorno regular para o padrão leg. CDS opções em um cesto de entidades com um retorno binário para a perna padrão. Geralmente, a curva de probabilidade padrão ea Taxa de recuperação de uma entidade de referência são os fatores mais importantes que afetam o valor de uma opção CDS Se uma opção CDS tem uma cesta de entidades de referência, as correlações padrão das entidades de referência também são fatores importantes que afetam o valor de uma opção CDS CDS Os valores mais comuns também podem ser afetados significativamente pelos tipos de padrões de cesta Atualmente, os tipos mais comuns de padrões de cesta são o primeiro para o padrão, o n-ésimo para o padrão, o primeiro para o padrão e todo - para - default. 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